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A股都反弹1个月了要下车吗?公募集体看多:市场“超涨”的概率大

2019-09-11 01:44:40 栏目 : 基金 围观 : 评论

  最近利好消息频出,尤其是上周五盘后央行宣布降准,市场信心明显受到提振,9月9日,A股延续近期反弹走势,上证指数收涨0.84%,深证成指涨1.82%,创业板指更是大涨2.42%。盘面上,科技股依旧强势,5G、半导体、软件等板块掀涨停潮。至此,三大指数已连涨6日,北向资金连续8日净流入

  尽管A股已反弹1个月的时间了,但不少基金公司人士对后市依然比较乐观。行业投资机会方面,强势的电子、通信、计算机等科技行业依旧被广泛看好。

  降准释放强烈信号,股市乐观情绪有望延续

  9月6日,中国人民银行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。

  在诺德基金研究员王宪彪看来,与之前多次降准区别之处在于,2018年以来的多次降准更多是对冲性质或定向调控,比如之前对冲税期缴税压力或定向鼓励银行对中小微企业五分3D信贷投放。但此次降准是在缴税规模较小的9月全面实施降准,并在国常会会议结束第二天即公布降准措施,降准符合预期但节奏超预期,更加体现了逆周期调控力度的加强,信号意义更明显。

  大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋判断,本次降准时间窗口延伸至11月,大概率为本年度最后一次降准操作,但由于本次降准不涉及MLF操作安排,也给央行是否降低MLF利率留下悬念,未来需要高度关注9月9日及9月17日央行对MLF续作情况。

  中欧基金认为,此次全面降准和定向降准,为整个资本市场释放了充沛的流动性,同时改善了投资者对于经济前景的预期。随着短期市场流动性改善,市场的微观资金结构将发生趋势性改变。而宏观调控逆周期调节不断加强,货币传导机制进一步疏通,将逐步实现行业的自我出清,在未来一段时间将不断看到行业景气拐点的出现。

  华夏基金认为,目前市场宽松预期已经重启,短期内市场的乐观情绪有望延续。

  至于降准对A股市场板块的影响,华商基金研究员厉骞表示,大金融板块前期涨幅较小、估值较低,逆周期及流动性预期改善或将催化板块估值修复,流动性宽松利好券商板块,可关注券商龙头股及弹性较大的标的。对于银行板块,好于市场预期、资产配置能力较强、同业负债高的银行或更加受益。

  公募仍看好近期行情,集体青睐科技股

  对于后市,博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,外部不确定性明显下降,国内逆周期调节政策力度趋于五分3D,降准之后,其他政策储备也有望出台,政策预期或进一步提振市场情绪。

  新华基金表示,对国庆前市场保持看多。

  1、进入9月份,摩擦短期内对市场的压制弱化;

  2、流动性宽松的方向不变,且9月份美联储、欧央行以及国内MLF都有可操作的预期;

  3、稳增长举措近期已经开始逐步推出,未来仍然可以进一步期待。

  国寿安保基金也看好后市,认为9月市场是极佳的反弹窗口期,后续是否会延续较强还需要新的催化剂,但目前看这一趋势还在延续。甚至风险偏好可能出现比较积极的改善,市场“超涨”的概率不低,建议积极配置,切勿“下车”。

  1、全球宽松信号在内部开始确认,央行的降准意图明显,对应国内政策环境也将开启新一轮的宽松。但是目前看政策的韧性没有消失,国内不是“大水漫灌”,而是“精准滴灌”,不认为会形成资金持续流入股市的“水牛”,而是结构性行情的支撑力。

  2、中报数据差强人意,但核心资产盈利具有较强韧性。

  3、从政策意图上推测,8月宏观数据仍有压力,上周的出口数据已经看到一些迹象,基本面的拐点还需时日,结构性机会而非总量机会。

  4、A股国际化仍在延续,纳入标普新兴行业指数也指日可待,外资流入的趋势已经明确而且近期有加强的趋势。

  摩根士丹利华鑫基金也称,在9月19日美联储议息会议将要召开,美国若继续降息也将进一步打开国内降息空间。

  从中长期角度来看,前海开源基金首席经济学家杨德龙更是声称,未来10年A股有望复制过去10年美股走势。

  在我国经济经过40年的快速发展之后,进入到中速高质量增长阶段,虽然增速可能会出现一定的下降,但是经济的增长速度越来越高,行业利润也在向龙头公司不断转移。以白龙马股,即白马股+行业龙头为代表的优质股票的带领之下,A股市场将走出强势上升的态势。这一点从过去10年乃至过去40年,美股的走势就可以看出端倪。过去10年美国经济整体增速不高,但是美国一批伟大的公司如FANNG为代表的科技龙头股,带领了整个美股走出10年的大牛市,未来10年A股有望复制过去10年美股的走势。

  主题投资上,科技股依然备受青睐。博时基金魏凤春表示相对偏向看好金融地产与科技板块。

  新华基金建议大金融和消费作为底仓配置,以新经济龙头为重点方向。

  国寿安保基金也认为,科技板块的潜在空间相对更大一些,建议配置偏向成长,其中首推相对滞涨的通信,其次是电子和计算机。

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(文章来源:第一财经)

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